JPMorgan (NYSE: JPM )นักวิเคราะห์ JPM เริ่มพิจารณาปัจจัยในการหยุดชะงักที่เพิ่มขึ้นในการส่งออกของรัสเซีย โดยตัวเลขความเสียหายล่าสุด จากการคว่ำบาตรของธนาคารสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่า “การล่มสลาย” ของเศรษฐกิจอาจเทียบได้กับผลกระทบจาก ผิดนัดของประเทศในปี 2541
นักเศรษฐศาสตร์ของ JPMorgan ระบุในหมายเหตุถึงลูกค้าว่า ขณะนี้ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศของรัสเซียจะพุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดที่ระดับ 11% ซึ่งสอดคล้องกับวิกฤตหนี้ที่ลดลงในปี 2541 JPMorgan ระบุ มาตรการคว่ำบาตรที่บังคับใช้กับธนาคารกลาง ควบคู่ไปกับการตัดออกจากระบบส่งข้อความทั่วโลกของ SWIFT ได้สร้างอุปสรรคต่อความสามารถของรัสเซียในการขายน้ำมันและก๊าซ
“รายได้จากการส่งออกของรัสเซียจะหยุดชะงัก และเงินทุนไหลออกน่าจะเกิดขึ้นทันที แม้ว่าจะมีเกินดุลบัญชีเดินสะพัดจำนวนมาก” พวกเขากล่าว “การนำเข้าและจีดีพีจะล่มสลาย”
การรุกรานยูเครนของประธานาธิบดีวลาดิมีร์ ปูติน ทำให้เกิดความไม่แน่นอนในตลาดน้ำมันทั่วโลก โดยผู้ซื้อไม่ต้องทำธุรกิจกับรัสเซีย เนื่องจากสหรัฐฯ และประเทศอื่นๆ พยายามแยกประเทศออกจากตลาดการเงิน ผู้ค้าเสนอราคาน้ำมันดิบเรือธงของรัสเซียในราคาลดเป็นประวัติการณ์เพื่อพยายามดึงดูดผู้ซื้อ
ข้อจำกัดที่ไม่เคยมีมาก่อนของ Bank of Russia ได้ใส่กุญแจมือความสามารถในการปกป้องเงินรูเบิลซึ่งลดลงมากกว่า 30% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในปีนี้ ในทางกลับกัน ผู้กำหนดนโยบายได้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยหลักเป็นสองเท่าเป็น 20% และการควบคุมเงินทุนที่เข้มงวดขึ้น
นักวิเคราะห์ของ JPMorgan กล่าวว่า “แรงกดดันที่ลดลงต่อเงินรูเบิลและเงินทุนหมุนเวียนกำลังผลักดันให้ธนาคารกลางรัสเซียขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมากและกำหนดการควบคุมเงินทุน” “การคว่ำบาตรบ่อนทำลายสองเสาหลักที่ส่งเสริมความมั่นคง นั่นคือ ‘ป้อมปราการ’ สกุลเงินสำรองของธนาคารกลางและบัญชีเดินสะพัดเกินดุลของรัสเซีย”
รายได้จากน้ำมันและก๊าซเป็นตัวช่วยชีวิตของสกุลเงินแข็งสำหรับรัสเซีย เนื่องจากการขายและการขนส่งพลังงานส่วนใหญ่รอดพ้นจากการหยุดชะงักโดยตรง รัสเซียมีการเกินดุลบัญชีเดินสะพัดรายเดือนประมาณ 20 พันล้านดอลลาร์เมื่อต้นปี
ฝ่ายบริหารของไบเดนยังคงต่อต้านการห้ามนำเข้าน้ำมันจากรัสเซีย แม้ว่าการคัดค้านจะขัดแย้งกับเสียงโห่ร้องของพรรคสองฝ่ายที่จะลงโทษมอสโกสำหรับการรุกรานยูเครน
JPMorgan คาดว่าเศรษฐกิจของรัสเซียจะหดตัว 7% ในปีนี้ ลดลงจากที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ว่าจะลดลง 3.5% โดยลดลง 10% ในไตรมาสนี้เมื่อปรับตามฤดูกาลทุกปี ตามด้วยการลดลง 35% ในอีกสามเดือนข้างหน้า
“การคว่ำบาตรจะกระทบต่อเศรษฐกิจรัสเซีย ซึ่งตอนนี้ดูเหมือนกำลังเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างรุนแรง” นักวิเคราะห์กล่าว
o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o
o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o
