Inflation

Inflation เงินเฟ้อ กังวลเท็จหรือกังวลจริง?

Inflation เงินเฟ้อ ธนาคารกลางสหรัฐจะตัดสินนโยบายและจัดงานแถลงข่าวในวันนี้ซึ่งแตกต่างจากการประชุมหลายครั้งที่ผ่านมาเหตุการณ์อาจมีการเคลื่อนไหวของตลาดได้มากขึ้นอยู่กับน้ำเสียงของการสื่อสาร

แม้ว่าตลาดจะไม่คาดหวังว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายจากเฟดและฉันทามติในวงกว้างคือนายเจอโรมพาวเวลประธานเฟดจะรักษาท่าทีที่ไม่ดีเอาไว้ แต่ตลาดต่างก็มีความกังวลอย่างชัดเจนเกี่ยวกับแนวโน้มของอัตราเงินเฟ้อและความเป็นไปได้ที่เฟดจะคุมเข้มในปี 2565

แรงกดดันจาก Inflation หรือ เงินเฟ้อ เริ่มปรากฏให้เห็นในแบบสำรวจการผลิต

ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมามีความชัดเจนมากขึ้นว่าเศรษฐกิจสหรัฐเริ่มฟื้นตัวจากโควิดที่ถูกปิดกั้นเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้และข้อ จำกัด ด้านซัพพลายเชนกำลังส่งผลกระทบอย่างชัดเจนต่อราคาปัจจัยการผลิต

แม้ว่าแรงกดดันด้านราคาที่สูงขึ้นจะยังไม่ส่งผลต่อการอ่านค่า CPI ในวงกว้าง แต่ก็ยังแสดงอยู่ในราคาที่ต้องจ่ายสำหรับการสำรวจการผลิตต่างๆ จุดข้อมูลล่าสุดจากEmpire Manufacturingแสดงให้เห็นว่าราคาที่ป้อนได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วที่สุดในรอบทศวรรษ

ตลาดคาดว่าจะรัดเข็มขัดในปี 2565

จนถึงขณะนี้เฟดยืนยันว่าการกดดันด้านราคาเป็นเรื่องชั่วคราวและในปัจจุบันควรทำผิดพลาดจากมาตรการกระตุ้นทางการเงินและการคลังที่มากขึ้นค่อนข้างน้อยลงเพื่อให้แน่ใจว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯจะเกิดขึ้นอย่างจริงจัง

อย่างไรก็ตามตลาดเริ่มลดการเปลี่ยนแปลงไปสู่นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นแล้ว อัตราผลตอบแทน10 ปีของสหรัฐฯยังคงทำสถิติสูงสุดประจำปีเกือบทุกวันโดยเพิ่มขึ้นเป็น 1.63% ในขณะที่ฟิวเจอร์สของ Fed Funds เริ่มให้ราคาโดยมีโอกาสขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้นภายในปี 2565 และแม้กระทั่งสิ้นปี 2564

ที่สำคัญที่สุดตามที่นักวิเคราะห์บางคนชี้ให้เห็นส่วนต่างระหว่าง2 ปีและ3 ปีได้เพิ่มขึ้นจากเพียง 5 คะแนนพื้นฐานเมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมาเป็นมากกว่า 20 คะแนนพื้นฐาน การเพิ่มสูงขึ้นบ่งชี้ว่าตลาดต่างๆกำลังมองหาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีหน้าอย่างชัดเจน

Nominal กับ core คือการแพร่กระจายที่น่าจับตามอง

ดังที่เราได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้การวัดอัตราเงินเฟ้อที่แท้จริงจะแสดงในสถิติ CPI เล็กน้อยเทียบกับสถิติหลัก หากการอ่านเล็กน้อยเริ่มเกินมาตรการหลัก 50 คะแนนขึ้นไปเฟดจะไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากยอมรับว่าแรงกระตุ้นเงินเฟ้อเริ่มแพร่กระจายไปทั่วเศรษฐกิจและจะต้องเริ่มใช้มาตรการเพื่อลดแรงกดดันด้านราคา

แม้ว่าการอ่านอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ แต่ส่วนต่างระหว่างการอ่านเล็กน้อยและการอ่านหลักยังคงอยู่ที่ 30 คะแนนพื้นฐานและประธานพาวเวลมีแนวโน้มที่จะยืนยันจุดยืนของธนาคาร

ทุกสายตาจะจับจ้องไปที่ dot plot

อย่างไรก็ตามการเปลี่ยนแปลงท่าทางใด ๆ จากพาวเวลน่าจะถือเป็นสัญญาณการยอมรับโดยปริยายมากกว่าแรงกดดันจากเงินเฟ้อที่เริ่มส่งผลต่อผู้กำหนดนโยบาย ที่สำคัญกว่านั้นทุกสายตาจะจับจ้องไปที่พล็อตดอทเพื่อดูว่าสมาชิกในคณะกรรมการคนใดได้เปลี่ยนความคาดหวังใน 12 เดือนไปข้างหน้า

ปัญหาเงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นสำคัญสำหรับทั้งเฟดและตลาด ณ จุดนี้ยังไม่ชัดเจนว่าราคาที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นเพียงผลจากการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานที่เกิดจาก COVID หรือไม่และน่าจะผ่อนคลายลงอย่างมากเนื่องจากกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นในสายการผลิตหรือหากราคาที่เพิ่มขึ้นเป็นตัวชี้วัดที่แท้จริงของข้อ จำกัด ด้านทรัพยากรที่สามารถนำมาใช้ ในวงจรที่ไม่เป็นที่พอใจของการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นเรื่อย ๆ

เฟดยังคงยืนยันว่าจะยังคงเป็นแบบเดิม แต่วันนี้อาจเป็นวันแรกที่ผู้กำหนดนโยบายบางคนอาจเริ่มบอกใบ้ว่าเป็นอย่างหลัง

o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o

ufabet168 o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o

o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o

มอเตอร์ไซค์ไฟฟ้า

o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o

About the author

Sophie Obrien

View all posts