Fed Powell ประธานธนาคารกลางสหรัฐ Jerome Powell กล่าวเมื่อวันพุธว่าเขาไม่แน่ใจอย่างเต็มที่ว่าธนาคารกลางจะหยุดที่จุดใดเมื่อขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขณะที่พยายามกดดันอัตราเงินเฟ้อให้เย็นลง
Fed Powell “ยังมีงานอีกมากที่ต้องทำ” และเฟดยังไม่ได้ตัดสินใจว่าจะหยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่จุดใด โดยมีความเป็นไปได้ที่เฟดจะไปสูงกว่าอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางที่ 5.1% ที่กำหนดไว้เป็นอัตราสุดท้ายในการคาดการณ์เดือนธันวาคม เขากล่าวใน การแถลงข่าวภายหลังการประชุม Federal Open Market Committee
แต่พาวเวลล์พยักหน้าให้กับการสลายตัวของเงินเฟ้อ ซึ่งเขากล่าวว่ายังอยู่ในช่วงเริ่มต้น
ธนาคารกลางสหรัฐปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายหนึ่งในสี่ของจุดเปอร์เซ็นต์ในวันพุธ แต่ยังคงสัญญาว่าจะ “เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง” ในต้นทุนการกู้ยืม ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข
ปฏิกิริยาของตลาด:
หุ้น: หุ้นสหรัฐฯ ดีดตัวขึ้นตามคำกล่าวของพาวเวลล์
พันธบัตร: อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐขยายการลดลง FOREX: ดอลลาร์สหรัฐขยายการขาดทุนหลังจากคำพูดของเฟดพาวเวลล์
ความคิดเห็น:
ANGELO KOURKAFAS นักกลยุทธ์การลงทุน EDWARD JONES เซนต์หลุยส์
“พาวเวลล์ไม่ได้ดูโอ้อวดอย่างที่กลัว เราได้เห็นมาประมาณ 3 เดือนครึ่งแล้วว่าภาวะทางการเงินผ่อนคลายลงอย่างมาก โดยตลาดตราสารทุนปรับตัวสูงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง ค่าเงินดอลลาร์ลดลง ต้นทุนการกู้ยืมจำนองลดลงจาก สูง…มีคำถามเกี่ยวกับเรื่องนี้ในงานแถลงข่าว”
“พาวเวลล์สามารถใช้สิ่งนั้นเป็นโอกาสในการปรับความคาดหวังใหม่ เขาไม่ได้ใช้โอกาสนั้น”
“เห็นได้ชัดว่าพาวเวลล์กล่าวว่างานยังไม่เสร็จสิ้น แต่ความคืบหน้านั้นเกิดขึ้นในภาวะเงินเฟ้อ ข้อเท็จจริงที่เขายอมรับว่าได้ให้ความสะดวกสบายร่วมกับเขาไม่กดดันคำถามเกี่ยวกับการผ่อนคลายเงื่อนไขทางการเงิน”
“ผู้เข้าร่วมตลาดคิดว่าเขาจะฝืนความคาดหวังของตลาดว่าเราจะมีการหยุดชั่วคราวหรือลดอัตราดอกเบี้ยทันที ข้อเท็จจริงที่เขาไม่ได้จำกัดวงแคบลงหรือมุ่งเน้นไปที่เงื่อนไขการผ่อนคลายระยะสั้นคือจุดที่ตลาดกลับมาเป็นบวก”
“เขามีโอกาสส่งข้อความที่เสแสร้งแต่ไม่ยอมรับ เขาอาจพูดได้ว่าตลาดกำลังตื่นเต้นมากเกินไปและเขาไม่ได้ใช้โอกาสนี้ แต่เขากลับบอกว่าการเข้มงวดขึ้นมากมายได้เกิดขึ้นแล้ว”
“เขายังไม่สามารถประกาศชัยชนะได้ และเรามีจุดข้อมูลจำนวนมากระหว่างตอนนี้ถึงเดือนมีนาคม ดังนั้นเนื่องจากนักลงทุนได้เห็นการคลายตัวของเงินเฟ้อ ซึ่งเขายอมรับว่าพวกเขาเห็นข้อความเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นตัวยึดตำแหน่ง”
EDWARD MOYA นักวิเคราะห์การตลาดอาวุโส OANDA นิวยอร์ก
“มันเหมือนกับว่าเขาพยายามจะเป็นคนสองคน เขาพยายามที่จะเป็น Dr. Jekyll และ Mr. Hyde และเขาก็บอกว่าใช่ เราสามารถขึ้นได้มากกว่านี้ เห็นได้ชัดว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยกำลังมาตามคำแถลง แต่แล้วเขาแค่ต้องการพูดคุยเกี่ยวกับกระบวนการ disinflation เขายังคงเน้นย้ำถึงความคืบหน้า…ตลาดมีความตั้งใจอย่างมากที่จะเห็นอัตราเงินเฟ้อลดลง และดูเหมือนว่าเขาค่อนข้างมั่นใจว่ามันจะดำเนินต่อไป…ตอนนี้ดูเหมือนว่าพวกเขาตัดสินใจแล้ว พวกเขากำลังจะ ขึ้นอยู่กับข้อมูล, พวกเขามีรายงานอัตราเงินเฟ้ออีก 2 ฉบับที่จะเข้าสู่การประชุมเดือนมีนาคมและหากเราเห็นว่าแรงกดดันด้านราคายังคงผ่อนคลายลงพวกเขาอาจไม่สามารถทำตาม dot plot ได้และต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 1 ครั้งเท่านั้น นี่เป็นข่าวดีสำหรับผู้ที่มีความเสี่ยง สินทรัพย์ ข่าวดีสำหรับยูโรและมัน’กำลังพาเงินดอลลาร์ไปสู่ระดับต่ำสุดที่เราเคยเห็นในช่วงหลายเดือน”
“เรายังคงมองหาตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง คุณกำลังมีแนวโน้มเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ และเราเพิ่งเริ่มรู้สึกถึงผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทั้งหมด ดังนั้นผมคิดว่าเฟดกำลังพอใจกับสิ่งที่พวกเขากำลังทำอยู่” ทำได้ไกลถึงระดับนี้แล้ว”
“ตลาดค่อนข้างมั่นใจว่านี่อาจเป็นครั้งสุดท้าย … พวกเขาคาดว่าจะถึงจุดสิ้นสุดและหากพวกเขาเพิ่มอีกครั้งก็ควรมีข้อจำกัดเพียงพอ และตราบใดที่เราไม่เห็นอัตราเงินเฟ้อ ชนกำแพงที่ 4% และไม่สามารถทำลายได้ต่ำกว่านั้น ความคาดหวังของเฟดจะยังคงเดิมที่พวกเขาจะปรับลดภายในสิ้นปีนี้”
CHRIS, ZACCARELLI, ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุน, พันธมิตรที่ปรึกษาอิสระ, ชาร์ลอตต์, นอร์ทแคโรไลนา
“ตลาดกำลังพุ่งขึ้นแม้ว่าประธานจะพูดอะไร ไม่ใช่เพราะสิ่งที่เขาพูด เขาชัดเจนมากว่าพวกเขาจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยสองครั้ง (ไม่เหมือนอีกครั้งที่เป็นฉันทามติ) และงานของพวกเขาไม่ใช่ เสร็จแล้วและพวกเขาค่อนข้างจะหักโหมขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่าลดต่ำลง Fed ล้มเหลวในการโน้มน้าวตลาดว่าพวกเขามีความอดทนที่จะยึดติดกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดจนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงเหลือ 2% ตลาดกำลังทดสอบการแก้ปัญหาของเฟดและกำลัง จะชุมนุมจนกว่าจะได้รับการพิสูจน์ว่าผิด”
“โดยส่วนตัวแล้ว เราจะไม่ต่อสู้กับเฟด แต่ชัดเจนว่ามีคนจำนวนมากเต็มใจที่จะทำเช่นนั้นมากกว่าที่คุณคาดไว้ (พิจารณาจากจำนวนตลาดที่พุ่งขึ้นในปีนี้และกำลังพุ่งขึ้นในวันนี้)
แมทธิว เวลเลอร์ หัวหน้าฝ่ายวิจัยทั่วโลกของ FOREX.COM และ CITY INDEX รัฐยูทาห์
“พาวเวลล์ยืนยันความคาดหวังของเขาที่ว่าธนาคารกลางจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย (อย่างน้อย) อีก 2 ครั้ง แต่การที่เขายอมรับว่า ‘กระบวนการสลายเงินเฟ้อได้เริ่มขึ้นแล้ว’ ทำให้เทรดเดอร์มีความมั่นใจมากขึ้นว่านั่นจะเป็นการปรับขึ้นสองครั้งสุดท้ายของรอบนี้และนั่น เฟดจะระงับกลางคันจนถึงไตรมาสที่ 2 ในขณะเดียวกัน การเน้นย้ำไปที่ ‘บริการหลักจากอดีตที่อยู่อาศัย’ ซ้ำแล้วซ้ำอีก จะให้ตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ชัดเจนสำหรับผู้ค้าในการเฝ้าดูเพื่อประเมินว่าธนาคารกลางจะทำอะไรในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า”
MICHELE RANERI, รองประธานและหัวหน้าฝ่ายวิจัยและให้คำปรึกษาแห่งสหรัฐอเมริกา, TRANSUNION, CHICAGO
“การขึ้นดอกเบี้ยที่ต่ำลงติดต่อกันเป็นครั้งที่สองนี้เป็นหลักฐานว่าธนาคารกลางสหรัฐกำลังส่งสัญญาณว่ามีความคืบหน้าอย่างมากในการลดอัตราเงินเฟ้อ และเราได้มาถึงจุดที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามารถลดขนาดลงได้อีก ผู้บริโภคน่าจะยังคงรู้สึกเพิ่มขึ้นสองเท่า ผลกระทบจากทั้งอัตราเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นไปอีกอย่างน้อยระยะหนึ่ง และอาจพยายามปลดหนี้ที่มีดอกเบี้ยสูงผ่านสินเชื่อส่วนบุคคลหรือผลิตภัณฑ์สินเชื่อดอกเบี้ยต่ำอื่นๆ”
ELLEN HAZEN หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาด FLPUTNAM INVESTMENT MANAGEMENT, WELLESLEY, MASSACHUSETTS
“สิ่งสำคัญที่เฟดให้ความสำคัญคือค่าจ้าง และเราเห็นว่าอัตราเงินเฟ้อค่าจ้างยังคงดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง หากคุณดูทั้งรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงและดัชนีต้นทุนการจ้างงานที่เพิ่งออกมา ค่าจ้างเริ่มอ่อนลง แต่ยังไม่อ่อนลงเพียงพอ เพื่อให้อัตราเงินเฟ้อลดลงถึงเป้าหมายที่ 2% พวกเขากำลังดูเฉพาะส่วนบริการที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัยของ PCE และตราบใดที่ค่าจ้างยังคงเติบโตที่ 5-ish% คุณจะไม่เห็นเฟดถอยกลับ”
“สิ่งหนึ่งที่ทำให้ฉันประทับใจเกี่ยวกับคำแถลงนี้ก็คือ พวกเขามีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยมากในภาษา ซึ่งก่อนหน้านี้พวกเขาเคยพูดเกี่ยวกับการกำหนดก้าวของการเพิ่มขึ้นของอนาคต และตอนนี้พวกเขากำลังพูดถึงการกำหนดขอบเขตของการเพิ่มในอนาคต ดังนั้นพวกเขาจึงทำ 25 , ตลาดกำลังกำหนดราคาในอีก 25 ปีข้างหน้า ซึ่งน่าจะใช่ แต่คำถามก็คืออัตราปลายทางคืออะไร หยุดเมื่อใด และเริ่มลดอีกครั้งเมื่อใด แต่ที่พูดมานี่คือ ค่อนข้างดุกว่าที่เป็นอยู่เล็กน้อย เพราะพวกเขาไม่ได้พูดถึงความเร็วอีกต่อไป”
“โดยพื้นฐานแล้วสิ่งนี้นำ 50 ออกจากโต๊ะ ไม่ใช่ว่าจำเป็นต้องเปิด แต่ภาษาครั้งที่แล้วสามารถป้องกันได้ 50 และตอนนี้นั่นก็อยู่นอกตาราง พวกเขาต้องเห็นค่าเหนื่อยที่ลดลง”
RYAN DETRICK หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาด CARSON GROUP OMAHA
“เฟดไม่โยนบอลโค้ง ขณะที่พวกเขาทำในสิ่งที่คาดหวังกันอย่างกว้างขวาง ประตูกำลังเปิดออกเพื่อยุติการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่พวกเขายังมีโอกาสที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมครั้งหน้า”
“เศรษฐกิจยังคงเติบโต ซึ่งน่าสบายใจที่ (เฟด) ไม่วิตกถึงภาวะถดถอยที่กำลังจะเกิดขึ้น”
“นักลงทุนควรมีความสุขที่เรามีแนวโน้มว่าเฟดจะยุติการปรับขึ้นในเร็วๆ นี้ เนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อยังคงแสดงการปรับปรุงที่สำคัญ ซึ่งเป็นสิ่งที่เฟดจำเป็นต้องก้าวออกจากแป้นเหยียบ”
“ดัชนีต้นทุนการจ้างงานเมื่อวานนี้มีการปรับปรุง และพาวเวลล์กล่าวว่าเขาจำเป็นต้องเห็นต้นทุนการจ้างงานดีขึ้นก่อนที่เขาจะหยุดขึ้นอัตรา ตอนนี้เราเข้าใกล้แค่ไหนกับการสิ้นสุดวงจรการขึ้นอัตรา เมื่อเห็นได้ชัดว่าต้นทุนการจ้างงานกำลังชะลอตัว”
พาวเวลล์ของเฟดกล่าวว่าอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลังเดือนธันวาคม เพื่อรองรับภาวะเงินเฟ้อ
o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o
o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o
